單玻太陽能電池組件從上至下通常由玻璃、封裝膠膜、電池片、封裝膠膜、背板等 5 層結(jié)構(gòu)構(gòu)成（另外還有邊框和接線盒），結(jié)構(gòu)示意如下圖所示：

　　在組件（非雙玻組件）的成本中，光伏電池的成本占比62.4%；鋁邊框占比11.5%；膠膜占比7.3%；玻璃占比6.1%；接線）光伏玻璃

　　因此太陽能電池片通常被EVA 膠片密封在一片光伏玻璃和一片背板的中間，組成具有封裝及內(nèi)部連接的、能單獨(dú)提供直流電輸出的、不可分割的光伏組件（這個(gè)結(jié)構(gòu)是單玻太陽能電池組件，不是雙玻太陽能電池組件）。

　　覆蓋在光伏組件上的光伏玻璃經(jīng)過鍍膜后，可以確保有更高的光線透過率，使太陽能電池片可以產(chǎn)生更多的電能；同時(shí)，經(jīng)過鋼化處理的光伏玻璃具有更高的強(qiáng)度，可以使太陽能電池片承受更大的風(fēng)壓及較大的晝夜溫差變化。因此光伏玻璃是光伏組件不可缺少的配件之一。

　　為提高光電轉(zhuǎn)換效率，晶硅光伏電池要求封裝面板玻璃在保護(hù)晶硅電池的同時(shí)，具有較高的透光率，其中鋼化玻璃要達(dá)到91.5%以上，鍍膜玻璃要達(dá)到 93.5%以上。

　　這對(duì)玻璃的透光率、反射率、強(qiáng)度、外觀質(zhì)量以及與光伏電池片的適應(yīng)性要求很高。

　　晶硅光伏電池是目前技術(shù)最成熟、應(yīng)用最廣泛的光伏電池，其在全球光伏電池市場(chǎng)的份額始終保持在 80%以上。

　　、轎車玻璃、園藝建筑、玻璃家具、各種仿水晶制品等行業(yè)。2、光伏玻璃行業(yè)概況

　　1）進(jìn)口依賴：2006 年前由于光伏玻璃行業(yè)的進(jìn)入門檻較高和市場(chǎng)需求量少，國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，當(dāng)時(shí)的光伏玻璃市場(chǎng)基本由法國圣戈班、英國皮爾金頓（后被板硝子收購）、日本旭硝子、日本板硝子四家外國公司壟斷，國內(nèi)光伏組件企業(yè)完全依賴進(jìn)口的光伏玻璃進(jìn)行生產(chǎn)，光伏玻璃的進(jìn)口價(jià)格高達(dá) 80 元/㎡以上。

　　2）國產(chǎn)化：2006 年前后，隨著光伏行業(yè)的快速發(fā)展，在市場(chǎng)需求和利潤進(jìn)一步擴(kuò)大的帶動(dòng)下，國內(nèi)光伏玻璃行業(yè)開始發(fā)展，玻璃企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和引進(jìn)，投建光伏玻璃生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)光伏玻璃國產(chǎn)化。

　　3）海外替代：2016 年前后，國內(nèi)光伏玻璃行業(yè)通過十年左右的時(shí)間，從依賴進(jìn)口發(fā)展到替代進(jìn)口，旭硝子等國外企業(yè)紛紛退出光伏玻璃市場(chǎng)，圣戈班等公司只剩一些產(chǎn)能較小的窯爐仍在生產(chǎn)。

　　我國已成為全球最大的光伏玻璃生產(chǎn)國，除滿足國內(nèi)市場(chǎng)需求外，我國光伏玻璃出口量也迅速增長。

　　根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2021 年，在光伏發(fā)電成本持續(xù)下降和全球綠色復(fù)蘇等有利因素的推動(dòng)下，全球光伏市場(chǎng)將快速增長。

　　在多國“碳中和”目標(biāo)、清潔能源轉(zhuǎn)型及綠色復(fù)蘇的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)“十四五”期間，全球每年新增光伏裝機(jī)約 210-260GW。

　　12月12 日，習(xí)主席在氣候雄心峰會(huì)上宣布，到 2030 年，中國非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到25%左右。為達(dá)到此目標(biāo)，在“十四五”期間，我國光伏年均新增光伏裝機(jī)或?qū)⒃?70-90GW之間。

　　2021 年，玻璃供應(yīng)緊張的局面將逐步緩解，雙面發(fā)電組件的應(yīng)用規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)到 2023 年，單雙面組件市場(chǎng)占比相當(dāng)。

　　在這種背景下，光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)一方面需要繼續(xù)通過技術(shù)開發(fā)改進(jìn)產(chǎn)品的特性，增強(qiáng)自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面需要通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模來提高生產(chǎn)效率、攤薄各項(xiàng)費(fèi)用、降低采購成本，保證供貨及時(shí)性，從而提升企業(yè)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　因此，從行業(yè)整體規(guī)模發(fā)展的速度、產(chǎn)能利用率、技術(shù)發(fā)展及成本下降情況來看，一線龍頭企業(yè)與二三線企業(yè)相比有明顯的優(yōu)勢(shì)。隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，國家補(bǔ)貼政策將會(huì)逐漸降低，甚至不補(bǔ)貼，規(guī)模小、度差、融資能力差的中小企業(yè)將會(huì)在未來的發(fā)展中與一線龍頭企業(yè)的距離越來越遠(yuǎn)，市場(chǎng)份額將會(huì)向規(guī)模化光伏玻璃企業(yè)進(jìn)一步集中。

　　看過作者關(guān)于光伏行業(yè)其他文章的都知道，生產(chǎn)組件比較強(qiáng)的公司不少。但光伏玻璃卻是雙壟斷格局。

　　這必定會(huì)導(dǎo)致光伏玻璃公司的毛利率高于組件，利潤也會(huì)更多。福萊特2020年的光伏玻璃毛利率達(dá)到了49%。

　　在高盈利水平的刺激之下，光伏玻璃行業(yè)加快了產(chǎn)能擴(kuò)張步伐，新的玩家也在涌入，隨著產(chǎn)能的迅猛擴(kuò)張，光伏玻璃的供需趨于寬松。

　　，這里主要介紹下上游產(chǎn)業(yè)鏈的情況。光伏玻璃的主要原材料為石英砂和純堿，主要燃料和動(dòng)力為各類石油類燃

　　石英砂：我國石英砂的生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模普遍較小，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，議價(jià)能力不強(qiáng)。

　　但我國便于開采的優(yōu)質(zhì)低鐵石英砂礦源較少，未來隨著太陽能電池用超白壓花玻璃產(chǎn)能的增長，產(chǎn)地分布有限的優(yōu)質(zhì)石英砂將成為相對(duì)緊缺的資源。

　　純堿：隨著我國高成本的純堿產(chǎn)能不斷退出，行業(yè)的集中度較高，大型純堿供應(yīng)商的話語權(quán)較強(qiáng)金沙集團(tuán)1862cc成色。

　　燃料：玻璃的生產(chǎn)成本中，各類燃料和電力占比較大，目前玻璃生產(chǎn)企業(yè)普遍使用各類石油類燃料作為燃料，石油類燃料是原油煉化的剩余產(chǎn)品。

　　而我國天然氣儲(chǔ)量充沛，價(jià)格穩(wěn)定，一般玻璃生產(chǎn)企業(yè)會(huì)將天然氣加入燃料中，根據(jù)燃料的價(jià)格調(diào)整燃料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而緩解油價(jià)波動(dòng)的影響。

　　直接材料和燃料的成本相對(duì)剛性，廠商主要通過做大窯爐來降低單位能耗和人工成本等手段降低成本。

　　壁壘光伏玻璃需搭載組件產(chǎn)品一同進(jìn)入認(rèn)證程序。出口歐盟、美國、日本的光伏組件必須取得當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證，更換封裝玻璃必須重新進(jìn)行認(rèn)證，周期較長且成本不低，因此光伏組件企業(yè)更傾向于與質(zhì)量穩(wěn)定、供貨及時(shí)的規(guī)?；夥ＡЧ?yīng)商結(jié)成合作關(guān)系，且一旦建立了合作關(guān)系，一般較為穩(wěn)定。

　　光伏組件企業(yè)對(duì)于光伏玻璃的質(zhì)量穩(wěn)定性、供貨及時(shí)性、售后服務(wù)都有較高的要求，要進(jìn)入光伏組件企業(yè)供應(yīng)商名錄須面臨供應(yīng)商評(píng)審、驗(yàn)廠、產(chǎn)品測(cè)試、認(rèn)證、小批量試用、中批量采購直至批量供貨等眾多環(huán)節(jié)，耗時(shí)較長（半年到一年），因此較先進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)已通過多年的長期合作關(guān)系培養(yǎng)了客戶對(duì)品牌的忠誠度，從而對(duì)新進(jìn)企業(yè)構(gòu)成阻礙。

　　目前光伏玻璃行業(yè)已經(jīng)形成規(guī)?；母?jìng)爭(zhēng)格局，規(guī)模較大的企業(yè)才能在產(chǎn)品的質(zhì)量、供應(yīng)和價(jià)格方面贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，小規(guī)模的生產(chǎn)企業(yè)很難在這種市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中獲得優(yōu)勢(shì)。

　　光伏玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)需要投入大量資金，包括但不限于生產(chǎn)設(shè)備成本、原材料存儲(chǔ)、環(huán)保費(fèi)用開支及銷售費(fèi)用開支。此外，由于普通浮法玻璃與光伏玻璃的生產(chǎn)技術(shù)不同，普通玻璃的生產(chǎn)線無法輕易轉(zhuǎn)換為光伏玻璃的生產(chǎn)線，因此，不論是玻璃行業(yè)以外的企業(yè)或普通玻璃生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入光伏玻璃市場(chǎng)的門檻較高。

　　（00438.Hk）、金信（金信太陽能玻璃有限公司，未上市）、南玻A（000012）以上五家企業(yè)占到了光伏玻璃產(chǎn)能的80%。

　　其他光伏玻璃玩家還有：旗濱集團(tuán)（601636）、亞瑪頓（002623）、拓日新能（002218）、安彩高科（600207）、金晶

　　其中，天然堿法最好，其成本低，耗能低，綠色環(huán)保，質(zhì)量好，但要受限于天然資源。

　　前5大純堿制造企業(yè)分別是唐山三友（產(chǎn)能340萬噸）、金山化工（產(chǎn)能330萬噸）、中鹽集團(tuán)（產(chǎn)能300萬噸）、山東海化（產(chǎn)能280萬噸）、遠(yuǎn)興能源（產(chǎn)能180萬噸）。

　　2019年3月1日，公司參股子公司銀根礦業(yè)獲得由內(nèi)蒙古自治區(qū)阿拉善盟自然資源局頒發(fā)的《礦產(chǎn)資源勘查許可證》，共有六個(gè)天然堿普查區(qū)塊，勘查礦種為天然堿，總面積為353.34平方公里。根據(jù)公司大股東與中國化學(xué)簽訂的合作協(xié)議，該礦建設(shè)預(yù)計(jì)達(dá)到約800萬噸純堿。

　　說明：這只是2020年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，不同企業(yè)間有一定的對(duì)比性，但對(duì)企業(yè)本身經(jīng)營不太具有才考價(jià)值（需要多看幾年的歷史數(shù)據(jù)）。

　　1）2020年光伏玻璃毛利率很高，倆龍頭2020年光伏玻璃毛利率達(dá)到了49%，安彩高科也有40%。

　　比如上圖中黃色部分的企業(yè)（這只是一個(gè)初步的判斷，基于的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有限，可能武斷了些。如果你對(duì)光伏玻璃行業(yè)感興趣，可以仔細(xì)研究每一個(gè)企業(yè)，認(rèn)真對(duì)比后再做判斷）。

　　遠(yuǎn)興能源（000683）：國內(nèi)唯一天然純堿企業(yè)，800萬噸純堿投資（上文競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)介紹了）

　　旗濱集團(tuán)（601636）：單從ROE、負(fù)債率、毛利率來說，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還不錯(cuò)。

　　亞瑪頓（002623）：公司主要從事光伏玻璃鍍膜技術(shù)及生產(chǎn)，主要產(chǎn)品為光伏減反玻璃。是全球唯一一家采用物理鋼化技術(shù)大規(guī)模生產(chǎn)≤2mm超薄雙玻組件的企業(yè)。在太陽能光伏減反玻璃上具有優(yōu)勢(shì)。

　　未來光伏玻璃的趨勢(shì)是厚度會(huì)≤2.5mm，而亞瑪頓能夠大規(guī)模生產(chǎn)≤2.5mm的超薄光伏組件金沙集團(tuán)1862cc成色。這是它的特色。

　　（金晶科技純堿+玻璃產(chǎn)業(yè)鏈有一些優(yōu)勢(shì)，但不明顯，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也相對(duì)差了點(diǎn)。）

　　鄭重說明：文中涉及公司相關(guān)是我個(gè)人觀點(diǎn)，不作為投資依據(jù)。各位需要自行斟酌！！

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