現(xiàn)貨端出現(xiàn)止跌跡象，盤面有所反彈?；钶^大情況下，盤面向下動(dòng)能趨弱，疊加月差平水，短期對(duì)盤面起到支撐作用?，F(xiàn)貨產(chǎn)銷區(qū)域性好轉(zhuǎn)，沙河地區(qū)廠家出臺(tái)保價(jià)政策，挺價(jià)傾向明顯。當(dāng)前浮法玻璃供應(yīng)高位，庫(kù)存中性，真實(shí)需求欠佳，需求復(fù)蘇情況仍有待觀察。下游受回款資金限制，根據(jù)剛需逢低采購(gòu)為主。原料端純堿大幅下跌后帶動(dòng)成本下移。短期盤面或繼續(xù)弱震蕩，建議暫時(shí)觀望。若需求持續(xù)低迷，或?qū)⒂瓉硇乱惠喌南碌?/p>

　　PXCFR維持1041美元/噸，地緣局勢(shì)不穩(wěn)定導(dǎo)致的成本端大幅波動(dòng)仍在延續(xù)，近期石腦油沖高至724美元，此前PX現(xiàn)貨5月前商談均較低，近期跟隨成本明顯提振。當(dāng)前PX開工87.37%，浙石化宣布近期檢修計(jì)劃，鎮(zhèn)海煉化宣布4月初檢修。當(dāng)前調(diào)油窗口尚未開啟，原料端甲苯與二甲苯供應(yīng)寬松，短流程利潤(rùn)在盈虧線下，歧化利潤(rùn)較好，帶動(dòng)PX亞洲開工高位，當(dāng)前理論美韓芳烴價(jià)差小幅走擴(kuò)，韓國(guó)甲苯出口窗口或有啟動(dòng)跡象。PX2405當(dāng)前下跌收于8464。中石化3月掛牌8600元/噸。期貨方面，短期跟隨成本端沖高回落，同時(shí)檢修降負(fù)荷預(yù)期尚未兌現(xiàn)，調(diào)油難以證偽，當(dāng)前現(xiàn)貨壓力較大，短期偏弱震蕩。

　　周五油價(jià)震蕩收跌，PX持穩(wěn)在1041美元。PTA裝置方面，英力士意外停車，125萬(wàn)噸裝置提前檢修，預(yù)計(jì)到月末重啟。新裝置臺(tái)化150萬(wàn)噸、儀征化纖300萬(wàn)噸3月下將陸續(xù)開車。當(dāng)前PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)小幅提升至256元。需求方面，近日織造開工恢復(fù)至82%。聚酯檢修裝置相繼開啟，負(fù)荷在9成附近。PTA短期在6000附近震蕩。

　　近期煤化工裝置檢修增加，乙二醇整體開工在67%。3月下富德能源、衛(wèi)星、中科煉化等有檢修預(yù)期，供給將面臨收窄。海外市場(chǎng)，伊朗一套45萬(wàn)噸裝置及韓國(guó)一套40萬(wàn)噸裝置近期停車。當(dāng)前港口庫(kù)存小幅提升至78萬(wàn)噸。下游聚酯和終端負(fù)荷分別提升至9成和8成上方。乙二醇短期供需尚可，不悲觀。關(guān)注海內(nèi)外裝置的變化。

　　當(dāng)前短纖華東價(jià)格在7380元，現(xiàn)貨加工費(fèi)小幅提升，目前在793元附近，當(dāng)前庫(kù)存偏高。浙江某30萬(wàn)噸短纖裝置因設(shè)備故障3月上停車檢修半個(gè)月，短纖總負(fù)荷在8成偏下。新疆短纖10萬(wàn)噸新裝置已投產(chǎn)。下游紗廠剛需采購(gòu)，庫(kù)存偏高。近日短纖絕對(duì)價(jià)格跟隨成本震蕩，加工費(fèi)提升預(yù)期放緩。

　　聚乙烯產(chǎn)能利用率在85.9%，降0.25%。新增久泰集團(tuán)檢修，上海石化、塔里木石化復(fù)產(chǎn)開工，停車產(chǎn)能在295.5萬(wàn)噸/年。華東線。聚乙烯產(chǎn)能利用率有一定增長(zhǎng)，部分裝置復(fù)產(chǎn)開工，供應(yīng)壓力增加。下游開工率上漲，地膜生產(chǎn)旺季，訂單累積增加，規(guī)模企業(yè)開工率預(yù)計(jì)維持高位，對(duì)原料需求增加。成本回落，聚乙烯或延續(xù)窄幅震蕩。

　　聚丙烯產(chǎn)能利用率在76.25%，減0.02%。新增海天石化、久泰集團(tuán)檢修，停車產(chǎn)能在501萬(wàn)噸/年。華東拉絲在7520元/噸，PP2405震蕩回落，收于7569。聚丙烯裝置檢修率維持高位，新增產(chǎn)能方面，惠州立拓15萬(wàn)噸/年裝置投產(chǎn)，本月關(guān)注安徽天大投產(chǎn)情況，金能科技推遲到4月。下游開工率繼續(xù)上漲，高于去年同期，終端市場(chǎng)需求恢復(fù)，PP下游制品行業(yè)已入正軌，但新增訂單表現(xiàn)一般。下游開工率好于預(yù)期，成本回落，聚丙烯或延續(xù)窄幅震蕩。

　　烏海電石主流在2850元/噸，華東PVC現(xiàn)貨在56200元/噸，PVC2405合約震蕩走勢(shì)，收于5900。供需面，上游工廠開工率有一定回落，但仍處于較高的水平，高產(chǎn)出維持。下游工廠開工率提升，但受房地產(chǎn)及基建等項(xiàng)目新開工不足，PVC建材市場(chǎng)需求訂單有限，維持剛需采購(gòu)。PVC廠區(qū)庫(kù)存維持高位；社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)金沙集團(tuán)1862cc成色。庫(kù)存壓力較大，基本面偏空，PVC或延續(xù)低位運(yùn)行。

　　當(dāng)前燒堿期價(jià)震蕩，報(bào)收于2667。液堿現(xiàn)貨市場(chǎng)年后報(bào)價(jià)持續(xù)上行，當(dāng)前液堿價(jià)格890.63元/噸；近期高濃堿價(jià)格上漲，企業(yè)出口接單情況較好，價(jià)格持續(xù)上調(diào)，內(nèi)貿(mào)需求較為穩(wěn)定，后期堿廠依舊看漲；低濃堿方面因后期有利好消息支撐，預(yù)計(jì)山東北部企業(yè)仍有調(diào)漲心理。下游氧化鋁成交氛圍逐步好轉(zhuǎn)，但仍受礦石供應(yīng)偏緊影響，開工受限；粘膠短纖當(dāng)前開工率85%高位，下游印染同樣回暖恢復(fù)。期貨端，此前受美國(guó)制裁俄羅斯鋁業(yè)影響市場(chǎng)情緒，跟隨下游快速上漲后回落，當(dāng)前現(xiàn)貨持續(xù)上漲，實(shí)際仍有期貨升水，期價(jià)短期繼續(xù)震蕩。

　　油價(jià)周五收盤守在四個(gè)月高點(diǎn)，支撐液化氣走勢(shì)，但液化氣漲勢(shì)相對(duì)有限?，F(xiàn)貨小幅下跌，基差收斂。供應(yīng)來看，國(guó)際供應(yīng)偏寬松，美國(guó)貨至遠(yuǎn)東供應(yīng)充足，中東碼頭檢修結(jié)束，供應(yīng)有提升預(yù)期。港口到船提升明顯，預(yù)計(jì)在60萬(wàn)噸以上，庫(kù)存量呈增加趨勢(shì)。需求來看，整體需求緩慢釋放，隨著氣溫回暖，燃燒需求下降會(huì)打壓液化氣價(jià)格反彈，化工需求也未達(dá)預(yù)期，PDH裝置利潤(rùn)不斷回升，但仍處于0值附近，開工將近六成。綜上來看，短期液化氣基本面偏寬松，實(shí)質(zhì)性需求仍未開啟，反彈空間有限。

　　油價(jià)周五收盤守在四個(gè)月高點(diǎn)，但瀝青基本面偏弱，漲幅不及其他油系品種，現(xiàn)貨端出貨情況一般，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，成交多在低位。供應(yīng)來看，國(guó)內(nèi)開工率在28.7%左右，周產(chǎn)量48.9萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.1%，整體供應(yīng)仍處于相對(duì)低位水平，但庫(kù)存較高有待消耗。需求來看，需求恢復(fù)緩慢，終端需求低迷導(dǎo)致庫(kù)存不斷累庫(kù)。下游開工零星啟動(dòng)，但相較于庫(kù)存與供應(yīng)仍處弱勢(shì)。瀝青受制于需求不佳，以及利潤(rùn)虧損嚴(yán)重，下游開工積極性不高，價(jià)格反彈受限。但成本端原油窄幅震蕩起到支撐作用，價(jià)格得以持穩(wěn)，此次的上漲也是依賴于原油向上突破，短期還是窄幅震蕩為主。

　　鄭醇周五震蕩走強(qiáng)，能化整體受到油價(jià)帶動(dòng)明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)典型區(qū)域報(bào)價(jià)漲小跌10元/噸，現(xiàn)貨全周累積下跌40元/噸，周五夜盤高開回落，期價(jià)前周漲后二度上攻遭遇壓力之后，目前鄭醇總體繼續(xù)維持漲后窄幅區(qū)間運(yùn)行，聚烯烴板塊隨油價(jià)再度走強(qiáng)繼續(xù)提振甲醇市場(chǎng)氛圍，近期構(gòu)造高位運(yùn)行中樞跡象較為明顯。產(chǎn)業(yè)面仍處接受高價(jià)原料過程，期價(jià)自身仍面臨2500關(guān)口技術(shù)壓力，當(dāng)前仍處突破檢驗(yàn)期，短期仍傾向漲后受壓震蕩，由于去庫(kù)大背景仍在，且近期聚烯烴板塊再度隨油價(jià)企穩(wěn)，醇市短期大幅回落概率不大，但短時(shí)聚烯烴彈后回跌以及三月進(jìn)口回升預(yù)期增加，或?qū)Υ际斜P面產(chǎn)生壓制，關(guān)注本周聚烯烴企穩(wěn)情況。

　　苯乙烯期價(jià)周五回跌明顯，并未延續(xù)夜盤走強(qiáng)態(tài)勢(shì)，二度上沖遭遇壓力，現(xiàn)貨市場(chǎng)典型區(qū)域報(bào)價(jià)繼續(xù)持穩(wěn)，現(xiàn)貨全周累積上漲70元/噸，周五夜盤小幅受壓，上周苯乙烯期價(jià)走強(qiáng)受到油市提振明顯，但仍未走出前高受壓范圍，仍處漲后區(qū)間運(yùn)行范疇，短期繼續(xù)維持漲后構(gòu)筑高位運(yùn)行區(qū)間性運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)來看前期給予苯乙烯支撐的上游原料價(jià)格回跌暫時(shí)企穩(wěn)，短期或維持漲后高位運(yùn)行，且下游恢復(fù)力度較強(qiáng)，尤其是PS開工，在苯乙烯本身行業(yè)開工減、港口庫(kù)存暫時(shí)止增背景下，期價(jià)總體轉(zhuǎn)勢(shì)概率不大，但也需注意短時(shí)急速上攻后可能的減倉(cāng)回探風(fēng)險(xiǎn)，畢竟下游接受高價(jià)原料有一個(gè)時(shí)間過程。

　　膠市期價(jià)周五再度強(qiáng)勢(shì)上攻，全天大漲，漲幅堪比前周五，主力合約一度接近14900，國(guó)內(nèi)典型市場(chǎng)典型膠種現(xiàn)貨報(bào)價(jià)續(xù)漲200元/噸，現(xiàn)貨當(dāng)周累計(jì)上漲350元/噸，周五夜盤受壓震蕩，膠市前周大漲之后，上周前幾日高位震蕩休整后再度沖高上行，總體依然易漲難跌，市場(chǎng)仍在博弈上漲堅(jiān)實(shí)性，行情高位請(qǐng)投資者關(guān)注大振風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)方面目前下游恢復(fù)基本結(jié)束，產(chǎn)業(yè)基本回歸正常，今年總體下游恢復(fù)較快，但受終端車業(yè)弱化影響，下游成品庫(kù)存去庫(kù)較慢，拖累需求開工預(yù)期，但在青島庫(kù)存總體仍處震蕩去庫(kù)背景下，主產(chǎn)區(qū)減停產(chǎn)效應(yīng)持續(xù)對(duì)期價(jià)施加影響，短時(shí)仍然展現(xiàn)出偏強(qiáng)運(yùn)行力量。

　　現(xiàn)貨端出現(xiàn)止跌跡象，盤面有所反彈?；钶^大情況下，盤面向下動(dòng)能趨弱，疊加月差平水，短期對(duì)盤面起到支撐作用?，F(xiàn)貨產(chǎn)銷區(qū)域性好轉(zhuǎn)，沙河地區(qū)廠家出臺(tái)保價(jià)政策，挺價(jià)傾向明顯。當(dāng)前浮法玻璃供應(yīng)高位，庫(kù)存中性，真實(shí)需求欠佳，需求復(fù)蘇情況仍有待觀察。下游受回款資金限制，根據(jù)剛需逢低采購(gòu)為主。原料端純堿大幅下跌后帶動(dòng)成本下移。短期盤面或繼續(xù)弱震蕩，建議暫時(shí)觀望。若需求持續(xù)低迷，或?qū)⒂瓉硇乱惠喌南碌?/p>

　　近日企業(yè)產(chǎn)銷維持，現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整小。輕堿下游仍有繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)空間，重堿維持剛需補(bǔ)庫(kù)金沙集團(tuán)1862cc成色。周內(nèi)純堿產(chǎn)量73.31萬(wàn)噸，-1.87%，開工率89.30%，-1.71%，純堿企業(yè)待發(fā)訂單14+天，增加4+天；周內(nèi)下游玻璃企業(yè)50%的樣本場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存14.48天，+1.06天。預(yù)計(jì)本周整體開工及產(chǎn)量穩(wěn)中有漲，產(chǎn)量74+萬(wàn)噸。企業(yè)訂單目前尚可，基本延續(xù)到月底。周內(nèi)浮法日熔量17.54萬(wàn)噸，光伏9.96萬(wàn)噸。光伏計(jì)劃兩條點(diǎn)火，產(chǎn)能2600噸。盤面依然空頭趨勢(shì)，長(zhǎng)期仍以基差收斂時(shí)捕捉高空機(jī)會(huì)為主。

　　周五晚間，印度RCF發(fā)布新一輪不確定量尿素進(jìn)口標(biāo)購(gòu)，開標(biāo)日期在3月27日，船期至5月20日。不過中國(guó)由于法檢政策的存在，可能無緣本輪印標(biāo)。周末尿素主流地區(qū)廠家報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，山東聯(lián)盟2190元/噸，河南中盈2190元/噸。目前日產(chǎn)穩(wěn)定在18.2萬(wàn)噸左右，較去年同期增加約1.3萬(wàn)噸，供應(yīng)仍偏寬松。農(nóng)業(yè)階段性轉(zhuǎn)弱，工業(yè)剛需構(gòu)成支撐。尿素供需或趨于寬松，期貨盤面承壓。

　　紙漿現(xiàn)貨持穩(wěn)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)1-2月紙漿進(jìn)口量601.9萬(wàn)噸，較去年12月出現(xiàn)下滑。2月份國(guó)際主要市場(chǎng)發(fā)運(yùn)至中國(guó)的數(shù)量出現(xiàn)下降，進(jìn)口端的利空壓制趨于減弱。Mercer宣布四月份中國(guó)市場(chǎng)所有針葉漿品牌報(bào)價(jià)上漲50美金/噸，外盤報(bào)價(jià)高位震蕩，有效支撐國(guó)內(nèi)漿價(jià)走勢(shì)。主流港口庫(kù)存去庫(kù)。3月為傳統(tǒng)旺季，下游漲價(jià)函頻發(fā)，一定程度或?qū)⒔o予市場(chǎng)良好預(yù)期，中期壓力帶或已隨行情上移，關(guān)注回調(diào)做多機(jī)會(huì)。